Five Things To Do With Your Coronavirus Stimulus Check | United Way of Metropolitan Dallas

Five Things To Do With Your Coronavirus Stimulus Check

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Five Things To Do With Your Coronavirus Stimulus Check

As part of the government’s economic stimulus package to combat the economic impact of the coronavirus pandemic, millions of workers and their families will receive a one-time check: up to $1,200 for individuals or $2,400 for married couples, with $500 added for every child.

For many who have lost their jobs, or have seen a reduction in hours, that extra money will likely be used to help pay rent, mortgages, utility bills and other essentials. After paying critical expenses, here are a few things to consider doing to make the most of your stimulus check.

1. Get a bank account
If you connected your bank account with the IRS when last paying your taxes, your stimulus check will likely be direct deposited. If not, you will receive a physical check. If you don’t have a checking or savings account to deposit your check—get one now! Don’t end up giving away a percentage of your stimulus money to a check cashing company or bank because you don’t have an account. Try searching Nerd Wallet for online and local bank options with little or no monthly fees. Or check out TrustFund, which provides a zero-fee Mastercard debit card, FDIC-insured checking account and access to savings and loans.

If you don’t usually file a tax return, you can submit your information here to get the Economic Impact Payment via direct deposit.

Please be aware: with the rollout of economic impact payments, there’s an increased risk of scams. Stay vigilant and aware of unsolicited communications asking for your personal or private information–through mail, email, phone call, text, social media or websites—that ask you to verify your SSN, bank account, or credit card information or suggest that you can get a faster payment if they fill out information on your behalf or if you sign over your check to them. Please also be on the lookout for a bogus check, perhaps in an odd amount, that asks you to call a number or verify information online in order to cash that check.

2. Create an emergency fund
Now is the time to build or expand your emergency savings. According to the Federal Reserve Bank, four in 10 adults say they would struggle to come up with $400 in an emergency. Given that millions of Americans are likely to face extra bills and other financial difficulty in the coming weeks, you should consider setting aside part of your stimulus check for that potential emergency. If you are working, see if you can split your paycheck to automatically direct some of your earnings into a savings account.

Your emergency funds should be in a basic savings account that is liquid—meaning you can get your money today if needed—and carries no risk. An emergency fund is not about maximizing interest or returns, it’s about providing yourself with the security and peace of mind that you have money available as a safety net for unexpected expenses.

3. Pay debt
Credit card debt in America has surpassed $1 trillion according to the Federal Reserve Bank—the highest level since the Great Recession. After you have started or added to your emergency fund, you may want to use part of your stimulus money to pay down your high-interest credit cards. Do your best to make sure you are paying the minimum payments by the due date for all credit cards and bills. If you are not able to make your minimum payment by the due date, ask your card issuer if you can skip a payment or waive late fees. 

4. Spend locallyand responsibly
Consider spending some of your stimulus money to support local businesses that are hurting from the coronavirus impact. Your $20 at a neighborhood restaurant could make a big difference for small business owners trying to keep their doors open. While it’s great to shop local, stay within your budget. When you’re at home with nowhere to go and not much to do, it’s easy to spend time online shopping, especially with all the great sales. But impulse shopping, or Amazon spending can be a budget buster. Slow down your spending and stick to buying only necessary items that you need in the weeks ahead. That will allow you to conserve cash and make the most of your stimulus funds. 

5. Invest in your retirement savings
Yes, the stock market took a tumble in March, and continues to be volatile because of the uncertainty of when things will get back to normal. That said, stocks are on sale, and “buying low” is historically a good long-term bet.

 

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Cinco Cosas Que Puedes Hacer Con Tu Cheque de Estímulo del Coronavirus

Como parte del paquete de estímulo económico del gobierno para combatir el impacto económico de la pandemia del coronavirus, millones de trabajadores y sus familias recibirán un cheque: de 1, 200 dólares por individuo o 2.400 dólares para parejas casadas, a los que se añadirán 500 dólares por cada hijo.

Para muchos de los que han perdido sus trabajos, o han visto reducida su jornada laboral, ese dinero extra probablemente se utilizará para ayudar a pagar la renta, hipotecas, facturas de los servicios públicos y otros gastos esenciales. Después de pagar los gastos críticos, aquí hay algunas cosas que usted puede considerar hacer para aprovechar al máximo su cheque.

1. Si es posible abrir una cuenta bancaria
Si usted le dio su cuenta bancaria a el IRS la última vez que pagó sus impuestos, su cheque de estímulo probablemente será depositado directamente. Si no, recibirá un cheque físico. Si no tiene una cuenta corriente o de ahorros para depositar su cheque, ¡obtenga una ahora! No termine regalando un porcentaje de su dinero de estímulo a una compañía de cambio de cheques o a un banco porque no tiene una cuenta. Puede buscar en Nerd Wallet mas opciones o puede buscar en línea y en bancos locales con poco o ningún cargo mensual. O consulte TrustFund, que ofrece una tarjeta de débito Mastercard sin cargo, una cuenta de cheques asegurada por la FDIC y acceso a ahorros y préstamos.

2. Crea un fondo de emergencia
Ahora es el momento de construir o expandir sus ahorros de emergencia. Según el Banco de la Reserva Federal, cuatro de cada 10 adultos dicen que les costaría conseguir 400 dólares en una emergencia. Dado que es probable que millones de estadounidenses se enfrenten a facturas extras y otras dificultades financieras en las próximas semanas, debería considerar la posibilidad de reservar parte de su cheque de estímulo para esa posible emergencia. Si está trabajando, vea si puede dividir su cheque de pago para dirigir automáticamente parte de sus ganancias a una cuenta de ahorros.

Sus fondos de emergencia deben estar en una cuenta de ahorros básica que tenga liquidez, lo que significa que puede obtener su dinero hoy mismo si lo necesita, y no tendría ningún riesgo. Un fondo de emergencia no se trata de maximizar el interés o los beneficios, sino de proporcionarte la seguridad y la tranquilidad de que tienes dinero disponible como comodín de seguridad para gastos inesperados.

3. Pague alguna deuda
Deudas en tarjetas de crédito en Estados Unidos ha superado el billón de dólares según el Banco de la Reserva Federal, el nivel más alto desde la Gran Recesión. Después de que haya comenzado o añadido a su fondo de emergencia, puede que quiera usar parte del dinero del estímulo para pagar sus tarjetas de crédito de alto interés. Haga lo mejor que pueda para asegurarse de que está pagando los pagos mínimos antes de la fecha de vencimiento de todas las tarjetas de crédito y facturas. Si no puede hacer el pago mínimo antes de la fecha de vencimiento, pregunte al emisor de su tarjeta si puede omitir un pago o renunciar a los cargos por ahorita.

4. Gaste localmente y de manera responsable
Considere la posibilidad de gastar parte del dinero del estímulo para apoyar a las empresas locales que están sufriendo por el impacto del coronavirus. Sus 20 dólares en un restaurante de su comunidad podrían marcar una gran diferencia para los propietarios de pequeños negocios que tratan de mantener sus puertas abiertas. Aunque es muy bueno comprar local, manténgase dentro de su presupuesto. Cuando está en su casa sin un lugar a donde ir y sin mucho que hacer, es fácil pasar el tiempo comprando en línea, especialmente con todas las grandes ventas. Pero comprar por impulso, o gastar en Amazon puede destruir su presupuesto. Reduzca sus gastos y limítese a comprar sólo los artículos necesarios para las próximas semanas. Eso le permitirá conservar el dinero en efectivo y aprovechar al máximo sus fondos de estímulo.

5. Invierta en sus ahorros para la jubilación
Sí, el mercado de valores se desplomó en marzo y sigue igual debido a la incertidumbre de cuándo volverán las cosas a la normalidad. Dicho esto, las acciones están a la venta, y “comprar barato” es históricamente una buena apuesta a largo plazo. 

Consulte nuestra página de Recursos sobre el Coronavirus para obtener más consejos sobre empleo e ingresos.